บริษัท พฤกษา โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ “PSH” เตรียมเสนอขายหุ้นกู้ระยะยาว ชนิดระบุชื่อผู้ถือ ประเภทไม่ด้อยสิทธิ มีประกัน โดยมีผู้ค้ำประกัน (ซึ่งคือ บริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท จำกัด) และมีผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ ให้แก่ประชาชนเป็นการทั่วไป คาดว่าเสนอขายระหว่างวันที่ 8 และ 11–12 พฤษภาคม 2569 โดยแบ่งเป็น 2 รุ่น ได้แก่
• หุ้นกู้อายุ 2 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ [3.40–3.60]% ต่อปี
• หุ้นกู้อายุ 3 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ [3.75–4.00]% ต่อปี
โดยบริษัทจะประกาศอัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนอีกครั้งก่อนวันเปิดจำหน่าย หุ้นกู้ดังกล่าวจ่ายดอกเบี้ยทุก 3 เดือน ตลอดอายุหุ้นกู้ และได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ “BBB+” แนวโน้ม “ลบ” จากบริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2569 โดยหุ้นกู้อยู่ในระดับ Investment Grade ซึ่งถือเป็นอีกหนึ่งทางเลือกการลงทุนสำหรับผู้ที่ต้องการ ผลตอบแทนสม่ำเสมอในระยะกลาง ภายใต้สภาวะตลาดที่มีความผันผวน
แม้ว่าภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยในช่วงที่ผ่านมาเผชิญความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่ชะลอตัว แต่บริษัทยังคงรักษาความแข็งแกร่งทางการเงิน โดยบริษัทมีโครงสร้างหนี้ในระดับต่ำและมีสภาพคล่องเพียงพอ พร้อมการบริหารต้นทุนและพัฒนาโครงการอย่างต่อเนื่อง
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 0.33 เท่า สะท้อนถึงการบริหารโครงสร้างเงินทุนอย่างระมัดระวัง ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการดำเนินธุรกิจและรองรับภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน อีกทั้งบริษัทยังมีวงเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงินที่ยังไม่ได้ใช้ ซึ่งช่วยเพิ่มความคล่องตัวในการบริหารเงินทุนในระยะยาว
ในปี 2569 บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้รวมที่ 18,800 ล้านบาท แบ่งเป็น รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ 15,000 ล้านบาท และรายได้จากธุรกิจเฮลท์แคร์ 2,600 ล้านบาท ส่วนที่เหลือจะมาจากกลุ่มธุรกิจอื่นๆ ล่าสุดบริษัทมี Backlog รวมมูลค่า 3,000 ล้านบาท คาดว่าจะทยอยรับรู้รายได้ภายในปี 2569 ประมาณ 2,000 ล้านบาท และส่วนที่เหลือจะทยอยรับรู้ในปี 2570 ขณะเดียวกันบริษัทยังมีสินค้าเหลือขาย (สต็อก) ในพอร์ตรวมมูลค่า 66,400 ล้านบาท ซึ่งทำให้บริษัทสามารถรองรับการขายและการโอนกรรมสิทธิ์ได้อย่างต่อเนื่อง
ปี 2569 พฤกษาเดินหน้ากลยุทธ์ปรับโครงสร้างธุรกิจสู่การเติบโตที่ยั่งยืนอย่างต่อเนื่องภายใต้ Reshaping Portfolio โดยขับเคลื่อน 3 แกนหลัก Asset-Optimized · Capital-Efficient · Well Living-Focused เพื่อยกระดับประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ เสริมสภาพคล่องทางการเงิน และสร้างการเติบโตเชิงคุณภาพในระยะยาว บนจุดแข็งของการเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายแรกและรายเดียวที่มีธุรกิจโรงพยาบาลในเครือ ซึ่งทำให้เราสามารถเชื่อมโยง ‘บ้าน’ กับ ‘การดูแลสุขภาพ’ ได้อย่างครบวงจร ภายใต้แนวคิด Lifetime Well-Living อยู่ดี…ทั้งชีวิต โดยในมิติ Asset-Optimized บริษัทเร่งสร้างรายได้ประจำจากการบริหารพอร์ตที่ดินผ่านการพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยและสินทรัพย์ให้เช่ารูปแบบใหม่ ขณะที่มิติ Capital-Efficient บริษัทให้ความสำคัญกับการบริหารกระแสเงินสดและโครงสร้างเงินทุนอย่างเข้มงวด และเร่งระบายสต๊อกเพื่อผลักดันการรับรู้รายได้ให้เร็วขึ้น ส่วนมิติ Well Living-Focused บริษัทเดินหน้าพัฒนาโครงการกลุ่ม Mid-to-Upper Segment ควบคู่กับการยกระดับบริการสุขภาพและสิทธิประโยชน์ด้านสุขภาพสำหรับลูกบ้านทุกเซ็กเมนต์ สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์สู่การเป็นผู้สร้างความเป็นอยู่ที่ดีอย่างครบวงจร ซึ่งจะช่วยเสริมเสถียรภาพรายได้ เพิ่มความสามารถในการทำกำไร และวางรากฐานการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต
หุ้นกู้ของ PSH จึงถือเป็นทางเลือกการลงทุนสำหรับผู้ที่ต้องการกระจายพอร์ตและรับผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในช่วง 2–3 ปี สำหรับการออกและเสนอขายหุ้นกู้ครั้งนี้ บริษัทมีวัตถุประสงค์ที่จะนำเงินที่ได้ไปชำระคืนหนี้ตราสารหนี้เดิมของบริษัทที่ครบกำหนดไถ่ถอน (Refinance) โดยคาดว่าจะเปิดจองซื้อหุ้นกู้ระหว่างวันที่ 8 และ 11–12 พฤษภาคม 2569 นี้ โดยบริษัทฯ ได้แต่งตั้งผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ จำนวน 5 ราย ได้แก่ ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด และบริษัทหลักทรัพย์ กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จำกัด เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ครั้งนี้
ผู้ลงทุนที่สนใจจองซื้อหุ้นกู้ สามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมจากร่างหนังสือชี้ชวนการเสนอขายได้ที่ www.sec.or.th หรือติดต่อผ่านสถาบันการเงินที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ในครั้งนี้ ดังต่อไปนี้
- ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) โทร. 02-888-8888 กด 869 และรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)
- บริษัทหลักทรัพย์เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) โทร. 02-165-5555 หรือจองซื้อผ่านแอปฯ Dime! สำหรับผู้ลงทุนทั่วไปที่เป็นบุคคลธรรมดา (ซึ่งรวมถึงธนาคารเกียรตินาคินภัทร ในฐานะหน่วยงานขายของบริษัทหลักทรัพย์เกียรตินาคินภัทร)
- ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) โทร. 1428 กด #4 (เปิดจองซื้อเฉพาะผู้ลงทุนรายใหญ่เท่านั้น)
- บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด โทร. 02-680-4004
- บริษัทหลักทรัพย์ กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จำกัด โทร. 02-695-5555
หมายเหตุ: บริษัท อยู่ระหว่างการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวนต่อสำนักงาน ก.ล.ต. ซึ่งยังไม่มีผลใช้บังคับการจัดสรรขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ เงื่อนไขการจัดจำหน่ายเป็นไปตามที่กำหนดในร่างหนังสือชี้ชวน
คำเตือน: โปรดทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลในร่างหนังสือชี้ชวนก่อนการตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษารายละเอียดได้จากแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวนตามรายละเอียดด้านล่าง
PSH to Offer New Debentures to the General Public
Indicative Coupon Rate between [3.40 – 4.00]% per annum for 2- and 3-Year Debentures
Expected Subscription Period during 8 and 11–12 May 2026
Pruksa Holding Public Company Limited or “PSH” is preparing to offer the debentures under a Public Offering (PO). The debentures will be senior secured debentures, guaranteed by its core subsidiary “Pruksa Real Estate Public Company Limited”, with a debentureholders’ representative appointed. The offering period is expected to be during 8 and 11–12 May 2026. The debentures will consist of two tranches:
• The 2-year debentures with indicative coupon rate of [3.40 – 3.60]% per annum
• The 3-year debentures with indicative coupon rate of [3.75 – 4.00]% per annum
The company will announce the final coupon rate prior to the subscription date. Interest will be paid on a quarterly basis throughout the debenture term. The debentures have been assigned a credit rating of “BBB+” with a “Negative” outlook by TRIS Rating Co., Ltd. on 6 March 2026. This rating is within “Investment Grade” category, making the debentures suitable for investors seeking predictable and consistent returns amid market volatility.
Although the Thai real estate market continues to face headwinds from the broader economic environment and weakened purchasing power, the company has maintained strong financial stability. PSH continues to operate with a low leverage and ample liquidity, supported by disciplined cost management and ongoing project development.
As of 31 December 2025, the Company recorded an interest-bearing debt-to-equity ratio of 0.33 times, reflecting prudent capital structure management. Such prudent management enhances financial flexibility and supports operations amid economic volatility. In addition, the Company has undrawn credit facilities from financial institutions, providing further liquidity and strengthening long term capital management.
In 2026, the Company targets total revenue of THB 18,800 million, comprising THB 15,000 million from the real estate business and THB 2,600 million from the healthcare business, with the remainder generated by other business units. Currently, the company holds a total backlog valued at THB 3,000 million, of which approximately THB 2.0 billion is expected to be recognized within 2026 and the remainder to be recognized in the following year. In addition, the Company currently holds an inventory portfolio valued at THB 66.4 billion, providing a strong pipeline to support continuous sales and ownership transfers going forward.
In 2026, Pruksa continues to advance its business restructuring strategy toward sustainable growth under the Reshaping Portfolio framework, driven by three key pillars—Asset-Optimized, Capital-Efficient, and Well Living-Focused—to enhance asset utilization, strengthen financial liquidity, and support long-term quality growth. Leveraging its unique position as the first and only real estate developer with an affiliated hospital business, the company integrates housing and healthcare under the Lifetime Well-Living concept. The Asset-Optimized pillar focuses on generating recurring income through the development of residential projects and new rental assets from its land portfolio, while the Capital-Efficient pillar emphasizes disciplined cash flow and capital structure management, alongside accelerating inventory sales to drive faster revenue recognition. Meanwhile, the Well Living-Focused pillar advances mid-to-upper segment projects and enhances healthcare services and wellness privileges for residents across all segments, reflecting the company’s transition toward becoming a holistic well-being creator to support sustainable growth in the future.
PSH debentures offer an attractive investment option for investors seeking portfolio diversification and stable returns over the 2–3 year investment horizon. The proceeds from this offering will be used to refinance maturing debentures. The subscription period is expected to take place on 8 and 11–12 May 2026. The company has appointed 5 leading financial institutions, including KASIKORNBANK Public Company Limited, Kiatnakin Phatra Securities Public Company Limited, TMBThanachart Bank Public Company Limited, Asia Plus Securities Company Limited and Krungthai XSpring Securities Company Limited
Investors interested in subscribing to the debentures can review further details in the draft prospectus at www.sec.or.th or please contact the following 5 arrangers:
